日报记录
02-24
央行净投放，资金价格有所回落，但仍然偏贵，组合隔夜成本2%。今天权益震荡，港股走弱。债券收益率继续大幅上行。资金净投放下开盘利率债平稳，短端小幅减点成交。股市开盘低开高走，期货快速跳水，带崩现券。之后权益不强，但债券市场维持弱势，一路下跌，基金和券商轮流砸盘。下午基金申赎数据是近期最大幅度赎回，与今天市场表现对应。期货表现继续，长端T和TL跌幅超过现券，基差继续扩大，有TL正套仓位的建议平仓。短端TS日内一度上涨6bp，资金转松预期下仍有资金参与做陡。
02-25
央行续作MLF+OMO净投放，资金价格较昨日小幅下行，组合隔夜成本2%。昨晚受中概股审计的相关消息影响，权益低开高走，下午有所回落。债券市场今天受股市翘翘板影响较大，走势几乎完全反向。日内有农商行降低存款利率和央行关于CPI低于预期的消息、基金赎回放缓，利多债市。全天来看，利率债下行3-4bp。信用债仍然偏弱，下午随利率债情绪有所修复。期货宽幅震荡，波动放大。
02-26
央行小幅净投放，资金价格继续小幅回落，日内一度紧张，组合隔夜成本1.95-2%。权益延续强势，但今天对债券影响不大。债市整体修复，利率小幅下行。中午传央行进行国债买入操作，波动加大。信用债情绪好转，二永下行2-3bp。期货行情跟随现券，TS在央行传闻时跳涨，午后逐渐回落，IRR到2.4%以上。
02-27
央行小幅净投放，资金价格上午趋紧，午后有匿名投放，组合隔夜成本2.2%。交易所隔夜跨月，回购价格收盘跳水至0.01%，今年以来少见。权益震荡走弱，尾盘大盘翻红。债券市场全天弱势。午后大行资负专家的纪要广泛传播，央行收紧预期强化，债市进一步下跌。利率债普遍上行3-4bp。信用债跌幅与利率接近，短端相对扛跌。期货行情跟随现券，收盘前开始下跌。收盘后现券继续砸盘，估值IRR走低。03合约临近到期大幅减仓，没有移仓至06合约。
02-28
央行继续小幅净投放，资金价格从早上2.7%一路下行至1.7%，组合隔夜成本2%。隔夜特朗普对中国额外加征10%税收+美股大跌，国内权益大幅下跌。翘翘板效应下，债市表现较好，利率债基本修复了昨天的跌幅。另外，今日发行的30年好地区地方债传有指导价格，都贴下限发行，对债市情绪也有所助力。5点央行公告当月进行了1.4万亿买断式回购，未进行国债买卖，市场反应不大。信用债市场较弱，全天基本需要高估值成交，尤其中长期限品种，当日基金有小幅赎回。期货午后拉升，推动现券行情。