日报记录
03-03
央行月初重回净回笼，但资金价格全天下行，最低匿名1.5%，组合隔夜成本1.8%，较上周明显下降20bp。周末PMI数据重回扩张区间，国内权益倒V下跌，对债券市场情绪有所助力。债市开盘反应PMI数据小幅上行，随着权益调整+资金宽松，债券收益率开始下行，曲线走陡。信用债整体跟随利率修复，但下行幅度不及利率债。期货表现强势，尤其长期限品种表现强于现券，基差收窄。
03-04
央行继续净回笼，传指导大行限制融出价格，但全天资金价格继续小幅下行，组合隔夜成本1.7%。隔夜美股大跌，国内权益低开高走，日内较强。债券市场走势反向，早盘延续昨天的做陡情绪，中短端下行3-4bp。随着央行收紧资金担心+股市走强，债券转跌。信用债整体跟随利率，活跃主体汇金、二永日内上行超5bp。NCD尾盘再度提价，6个月的cd有大量理财卖盘。期货也随现券高开低走，曲线走平。盘中各合约IRR都有2%以上，目前出回购的组合可以考虑正套。
03-05
央行继续净回笼，但资金全天宽松，组合隔夜成本1.8%。今日两会开幕，权益市场低开高走，情绪仍然偏强。上午政府工作会议内容提前流出，基本在市场预期范围内。现券收益率开始下行，但整体幅度有限。信用债市场收益率先下后上，短久期品种表现较好。早盘信用债随利率表现偏暖，午后中长期品种逐步走弱。期货整体震荡，尾盘走强，表现好于利率现券。盘中TF、TS合约IRR都有2%以上，目前出回购的组合可以考虑正套。
03-06
央行继续净回笼，但资金维持宽松，组合隔夜成本1.8%。隔夜海外市场反弹，权益全天强势。即使资金宽松，债券现券全天上行。上午还有保险收超长地方债，午后地方债发飞+下午三点的发布会无增量信息，市场继续卖出，买盘较少。信用债市场仍然偏弱，短久期品种相对扛跌，中长期限继续补跌。市场对冲需求下，期货跌幅大于现券，IRR下降。
03-07
央行本周持续净回笼，但资金整体维持宽松，价格基本在1.8%左右。隔夜海外市场调整，国内权益倒V走势。昨天央行的会议发言继续发酵，债券市场全天大幅上行。利率债略低估值开盘，快速上行，基金是主要卖盘，午后券商空头回补利率小幅下行一会后，再次开跌。信用债随利率调整，流动性品种普遍跌幅大于利率债。长期限中高资质普信和二永有保险资金收券，价格好于利率。期货也随现券大幅下跌，收盘基差变化不大。