日报记录
04-14
央行公开市场小额净投放，资金维持宽松，大行定价1.68-1.7%略高于上周五，组合隔夜成本1.7%。周末传美国豁免部分产品关税，央行公布3月金融数据超预期。今天A股上涨，债券收益率震荡上行。日内债券与权益走势反向，整体偏弱，利率曲线重新走平。资金没有进一步宽松，信用卖盘较多，普遍高估值成交。国债期货短端弱势，基差继续扩大，IRR回落，套利空间压缩。
04-15
央行今日净回笼，大行定价1.75%，连续两天上升。资金仍然宽松，组合隔夜成本1.7%。股债日中均整体呈现震荡态势，权益在护盘和禁卖下大小盘分化，债券日内主要和权益反向波动，但区间有限。10年国开债新券上市，目前活跃券250205被做空，利差扩大。资金不进一步宽松，信用卖盘较多，略高估值成交。国债期货日内表现弱于现券，基差继续扩大。
04-16
央行今日净回笼，大行定价1.75%，持平昨日。资金仍然宽松，组合隔夜成本1.7%。隔夜海外消息再扰动全球市场情绪，权益普遍下跌，黄金新高。A股日内下跌，尾盘快速拉升翻红。债券日内与股市反向波动，上午利率情绪较好，利率快速下行1-2bp。临近中午，超长特别国债发行计划公布，30年快上快下。午后传央行买断式回购询量，利率再度下行。尾盘权益拉升+彭博中美谈判的消息，利率重回上行至估值附近成交。30年国债今天表现最弱，对利空比较敏感。资金不进一步宽松，信用整体还是偏弱，行情两极分化，高等级或高收益都有买盘。国债期货上午表现弱于现券，午后买断式回购宽松预期带动期货一波快速拉升。期货各期限都有正套空间。
04-17
央行今日净投放，大行定价下行至1.66%。资金继续宽松，组合隔夜成本1.65%。隔夜美联储鹰派表态，权益下跌，黄金新高。A股今日低开，震荡收红。债券偏弱，收益率整体上行。日内没有显著的增量信息，市场维持震荡行情，10年国债已在1.65%附近波动超一周时间。30年受权益、地产小作文和特别国债发行影响，今日上行较多，尤其2502个券上行4bp。信用债也没有增量资金，买盘开价较远，曲线整体走陡。高收益/高资质两头继续相对更好。期货全天走弱，跌幅大于现券，基差继续扩大，正套头寸开始盈利。
04-18
央行今日净投放超2千亿，大行定价1.68%。缴税走款高峰，资金仍然宽松，组合隔夜成本1.7%左右。A股低开，午后拉升，尾盘护盘力量明显。债券市场收益率震荡，曲线走平。今日市场消息主要有特朗普或有松口、LPR降息。长债收益率小幅下行。另有传闻称相关人士认为去年降息30bp太多，后续只有三种情况会降，一是经济实质明显衰退，二是配合财政，三是全球市场出现系统性风险。市场又小幅上行。信用债也没有明确方向，估值附近震荡。。期货随利率分化，但整体仍然偏弱。